เงินเฟ้อสหรัฐฯ ต่ำคาด ลดโอกาส “เฟด” ใช้ยาแรง

รายงานอัตราเงินเฟ้อหรือดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ล่าสุดประจำเดือน ก.ค. ของสหรัฐฯ ซึ่งประกาศเมื่อวันที่ 14 ส.ค. ปรับตัวลดลงต่ำกว่าระดับ 3% เป็นครั้งแรกในรอบ 3 ปี และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ จึงลดโอกาสที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะลดดอกเบี้ยอย่างรุนแรงในการประชุมเดือน ก.ย.

การที่อัตราเงินเฟ้อลดลง 3 เดือนติดต่อกันเช่นนี้เป็นปัจจัยที่มีผลอย่างมากต่อการตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ซึ่งได้ส่งสัญญาณอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย แม้จะมีท่าทีระมัดระวังด้วยการไม่ส่งสัญญาณเกี่ยวกับกรอบเวลาที่แน่นอนก็ตาม โดยตลาดให้น้ำหนักเพิ่มขึ้นที่เฟดจะปรับลดอัตรา
ดอกเบี้ยลง 0.25% จากที่ก่อนหน้านี้มีกระแสข่าวว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยครั้งเดียว 0.50% ในการประชุมเฟดครั้งต่อไปในวันที่ 17-18 ก.ย. และตลาดคาดการณ์ว่าจะลดลงอย่างน้อย 1.00% ภายในสิ้นปี 2024

นอกจากนี้ยังมีปัจจัยอื่นที่สนับสนุนการผ่อนคลายนโยบายการตรึงอัตราดอกเบี้ยของเฟด จากการเปลี่ยนแปลงด้านราคาสินค้าและบริการที่ผ่อนคลายลงในหลาย ๆ ด้าน เช่น ราคาสินค้าที่ลดลง ต้นทุนที่อยู่อาศัยที่ชะลอตัวลง และการเติบโตของค่าจ้างที่อยู่ในระดับปานกลางมากขึ้น ส่งผลให้เงินเฟ้อที่เคยเป็นที่จับตาของเฟดเริ่มลดลง

รวมไปถึงรายงานตัวเลขการจ้างงานที่ชะลอตัวต่อเนื่อง แสดงให้เห็นว่าการตรึงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงมาอย่างยาวนานของเฟดเริ่มมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจของสหรัฐฯ แล้ว หากเฟดตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยช้าเกินไปอาจส่งผลเสียที่ร้ายแรงกว่าตามมาได้